Dieser Beitrag liefert einen Überblick über die Bedeutung asymmetrischer makroökomischer Strukturen in den EWU Mitgliedsländern für die einheitliche Geldpolitik. Zunächst wird im Rahmen eines Modells illustriert, welche grundsätzliche Bedeutung asymmetrische makroökonomische Strukturen bei der Durchführung der gemeinsamen Geldpolitik zukommen. Im nächsten Schritt wird der Transmissionsprozeß in einzelnen Phasen zerlegt und erörtert, welche Asymmetrien auf Finanz-, Güter- und Arbeitsmärkten in der EWU-Mitgliedsländern identifiziert werden können. Darauf aufbauend wird im Rahmen von Modellen der Währungsunion untersucht, inwieweit aus länderspezifischen Unterschieden in einzelnen Transmissionskanälen auf Asymmetrien in der Gesamtwirkung der EZB-Politik geschlossen werden kann. Im Anschluss daran werden voraussichtliche Anpassungsprozesse im Gefolge der Einführung des Euro dargestellt. Es wird erörtert, inwieweit diese Veränderung in den makroökonomischen Strukturen zu einer Angleichung des Transmissionsprofils führen. Die wichtigsten Schlussfolgerungen und ein Ausblick runden den Beitrag ab.