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Wer gewinnt bei Unternehmensfusionen?
Börseneffekte von Unternehmenskäufen
Notes
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- Wer gewinnt bei Unternehmensfusionen?
- Inhaltsverzeichnis
- Abbildungsverzeichnis
- Tabellenverzeichnis
- Abkürzungsverzeichnis
- + 1. EINLEITUNG
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2. BETRACHTUNG BISHERIGER UNTERSUCHUNGEN IN DEN USA UND IN DEUTSCHLAND
- + 2.1. Grundlegende Begriffe
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2.2. Gründe und Ziele für Unternehmenszusammenschlüsse
- 2.2.1. Synergieeffekte
- 2.2.2. Die Marktmacht-Hypothese
- 2.2.3. Wachstum und strategische Positionierung am Markt
- 2.2.4. Beseitigung von Ineffizienzen
- 2.2.5. Unterbewertung durch den Kapitalmarkt
- 2.2.6. Corporate Raiding
- 2.2.7. Theorie der überschüssigen Cash Flows
- 2.2.8. Selbstüberschätzung des Managements
- 2.2.9. Nichtmonetäre Ziele
- 2.2.10. Zugang zu den Kapitalmärkten
- 2.2.11. Zusammenfassung
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2.3. Vorgang der Übernahme
- 2.3.1. Gestaltung eines Übernahmeangebots
- 2.3.2. Bezahlung der Übernahme
- 2.3.3. Übernahmeaufschlag
- 2.3.4. Aktienerwerb vor Angebotsabgabe
- 2.3.5. Das Trittbrettfahrer-Problem (free-rider problem)
- 2.3.6. Transaktionskosten der Übernahme
- 2.3.7. Übernahmen auf dem US-amerikanischen Markt
- 2.3.8. Abwehr von Übernahmeversuchen und ihre Auswirkungen
- + 2.4. Messung von Übernahmeeffekten
- + 2.5. Unternehmenszusammenschlüsse in Deutschland
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3. EMPIRISCHE UNTERSUCHUNG VON UNTERNEHMENSZUSAMMENSCHLÜSSEN IM DEUTSCHEN MARKT
- 4. GESAMTERGEBNIS UND ZUSAMMENFASSUNG
- LITERATURVERZEICHNIS
- ANHANG
Durch die empirische kapitalmarktorientierte Untersuchung („event study“) von 419 Übernahmen und Fusionen im Zeitraum von 1996 bis 2001 wird die Entwicklung von Börsenkursen bei Ankündigung und Durchführung von Transaktionen auf dem deutschen Markt für Unternehmenskontrolle analysiert. Somit können Erkenntnisse darüber gewonnen werden, ob Unternehmenskäufe von den Finanzmärkten als gewinnbringend oder schädlich angesehen werden. Zusätzlich werden die treibenden Motive und Zielsetzungen eines Zusammenschlusses und somit die Ursachen möglicher Steigerungen von Unternehmenswerten und Aktienkursen der beteiligten Unternehmen betrachtet. Die sich anschließende Diskussion eines Übernahmeablaufs geht sowohl auf Finanzierung, Ausgestaltung und Abwicklung des Kaufangebots als auch auf die dabei möglichen Probleme ein. Darüber hinaus werden Maßnahmen zur Abwehr einer feindlichen Übernahme vorgestellt.
Book Details
Editors
Series
Studien 2003
Categories
Business & Economics > General
Publishers
Publication year : 2004
License: All rights reserved ©
Times read: 116
